本書增訂版內容，新增台股2011年以前波浪型態的印證，與模擬2012年以後，可能的波浪發展，供讀者掌握台股最新投資情報。　　「波浪理論」準確預測了1987年美股大崩盤、2000年美國股市的見頂反轉，見證了13年的循環週期，而2007年美股的豬羊色變，也僅比理論預期提早一年。歷史經驗顯示，在大的循環週期上，「波浪理論」在預測未來走劫的實用價值上，絕對不可忽視。　　波浪理論大師艾略特認為：「股票或任何商品的波動，都跟大自然的潮汐一樣，具有相當程度的規律性，一浪跟著一浪，展現週而復始的循環。」股市的趨勢，在於反映未來一段時間的基本面。股票、商品的價格波動，往往有跡可循，最重要的是順勢而行。投資人可以根據價格的波動節奏與規律，有效預測價格的未來方向，供做投資買賣參考。　　本書以大量的股市圖表佐以時事分析，詳細解析「波浪理論」，協助台股投資人以最單純的投資觀念掌握最大的投資勝算。

鄭超文　　長期沉浸並專注股市、期貨與外匯交易等研究分析，歷任台灣、香港、中國三地期貨、投資公司等，現為專業投資人與專欄作家，著有《外匯保證金交易指南》、《點線賺錢術》、《投資技術分析》、《技術分析詳解》、《股市K線大贏家》、《股價型態大贏家》、《破浪》等，堪稱台股技術分析達人。

前言投資股票真的有那麼困難嗎？　　1987年美國股市大崩盤後，事隔21 年，美國再度發生了崩盤的走勢，證明了「歷史是一再重演的」必然性的循環。這也是「波浪理論」所強調的重點。如果能夠掌握「波浪理論」的大原則，就可以輕易掌握大趨勢的轉向。　　無論是在基本面或技術面，股市的大崩盤都有跡可循。也許很多投資人在事後都會檢討、反省，也能夠真正的找出失敗的原委。但是事隔了10年、20年，在時空環境略有變化的情況下，當初所歸納的大原則，就有可能又沒那麼有把握了！ 投資人就有可能再度蒙受災難。　　「世界不斷的在進步？」這的確是個迷思。事實證明，雖然世界文明不斷的進步，但是永遠擺脫不了循環的宿命；尤其是牽涉到人性與心理層面的事務更是如此。在股票市場當中，每當一個新的推升歷程展開以後，都會伴隨著適當的休息、回檔調整。推升小行情，進行小調整；推升大行情，則進行大調整。　　台灣股市在1989年從大行情的最高點12682 點反轉，跌幅高達八成以上。這種走勢完全可以運用「波浪理論」來詮釋。　　同樣的，美國在2007年因為「次級房貸」的影響引發了大回檔的情況，「波浪理論」依然具有非常大的參考價值。這個大回檔出現在所謂的「延長波浪」的大漲勢之後，跟台灣股市在1989 年的結構相同。　　中國大陸的上海綜合證券指數在2007 年大漲到6124 點，同樣屬於「延長波浪」的性質。無論台灣、美國、中國大陸，在這種情況下回檔調整的劇烈程度幾乎都是一樣。　　近20 年，台灣股市的走勢一直局限在萬點的壓制下，呈現相當膠著的局面。「波浪理論」的運用價值「似乎」失去了光采。過度迷信「波浪理論」的專家被戲稱為「全部被波浪淹死了」！　　「波浪理論」最大的缺點，就是崇尚「自然律」的法則，完全沒有談及任何基本面的影響因素。所以，對於真正的專家來說，「波浪理論」無法具備「大戰略」的思想概念。　　事實上的確如此，股票市場能夠推升一段行情，一定要有充足的基本面來支撐。大資金的進出並不簡單，如果沒有基本面的前景當作依據，根本沒有辦法達到「借力使力」、「四兩撥千金」的效果，主力反而很容易受到特別大的傷害。不要以為擁有龐大的資金就可以當市場的主力，金錢再多，在股票市場當中都可能只是滄海之一粟，大趨勢的預測與掌握是絕對需要的能力。如果不能把眼光看得很遠，再多的錢也是一下子就蒸發掉。　　但是也不能因為缺乏基本面論述，就忽視了「波浪理論」的運用價值。最起碼，它準確預測1987 年美國的大崩盤。事實上，2000年美國股市的見頂大反轉，剛好屆滿13 年的循環週期。即使是2007年的大反轉，也僅僅比預期提早了一年。在比較大的週期上，絕對不可忽視「波浪理論」的運用價值。　　從基本原則來說，台灣股市20 年來的走勢，一再違反多頭的基本條件：第四浪的回檔低點不能低於第一浪高點。這種觀念，在意義上與「道氏理論」（Dow Theory）的「支撐壓力原則」相同。　　因此，台股在技術面上缺乏進一步攻擊的能力，一直無法有效突破萬點的大反壓。反推過來，這也反映出台灣的社會和經濟發展因為政爭、藍綠惡鬥的關係「停擺了」一段特別漫長的時間。　　回頭看，台灣在這一段漫長的時間當中，再也沒有更創新的重點產業，沒有更突出、有效的財經政策。而且，政治的鬥爭與戰爭的陰影，永遠是股票市場當中最大的影響變數。　　假如用1989年台灣加權指數在歷史高點時的平均水準來看，往後的經濟成長率再也沒有出現過比較突出、亮麗的成績。在這種情況下，股市就不具備再創新高點的實力與基礎；反映實際的本質，股市的表現也只能在一個比較大的空間內上下游走。　　「大戰略」的遠景既然完全看不到，市場的控盤者在行情的推升與掌控，當然只能做到「適可而止」的地步。　　既然台灣股市缺乏再創新高的基礎與能力，那麼就必須要特別重視「戰術性」的技巧。　　在2008年5 月， 加權指數從年初的7384 點反覆推升到9309 點，在推升過程當中每一波回檔的低點都明顯跌破前波高點，這種情況說明了這個漲勢不屬於有效的「攻擊浪」，必須特別提高警覺。尤其是回頭跌破了最後一小波的起漲點8754點（5 月12日）的時候，在頭部型態確立的情況下，必然要回頭測底（參見圖表1-4-3）。　　從7384點到9309點的走勢，既然不是一個有效的「推動、攻擊浪」，那麼便屬於從9859點下跌以來的「反彈調整浪」。在這種情況下，出現回頭殺破7384 點的走勢，就不是意外的發展。　　每一種技術理論，都絕對有「過與不及」的地方，尤其是牽涉到人性的時候，變數會更多。　　「波浪理論」除了過度強調「自然律」，另一個缺點就是在型態的研判上過於嚴謹、複雜，讓許多的追隨者陷入「迷思」當中無法自拔。　　一邊游泳一邊絞盡腦汁，思考目前的波浪到底是屬於什麼浪？ 最後的下場，當然就是被「淹死」的情況居多，而且還不見得是罹難在「瘋狗浪」當中。　　就實用的角度來說，只要確實掌握「波浪理論」某些重要的原則，就已經非常夠用。　　所有的技術理論都一樣，在學習和認識以後，都要重新整理並歸納；同時也要進一步的印證、統計績效，才能夠具備實戰、應用的基礎。一個人如果是囫圇吞棗，知道太多的技術與觀念而不加以篩選的話，反而會失去臨場應變的反應力。　　世間皆凡人。在使用的招式、技巧上，只要超過一、二十招以上，就已經是一般人無法有效、快速反應的程度。偏偏所有人都喜歡上百招、上千招，讓自己疲於應付。　　事實就是， 並非「書到用時方恨少」， 而是懂不懂得「用」而已。

前言第1章認識波浪理論1波浪理論的歷史背景2波浪理論的獲利紀錄3波浪理論其實很簡單4波浪理論的重要觀念4-1…波浪理論重點摘要4-2…推動浪的特點4-3…超級大行情的延長波浪4-4…調整浪的特點4-5…更精簡的大原則5波浪大師踢到鐵板6波浪理論的功能定位7美國股市面臨週期性的大調整8台灣股市的週期發展9波浪理論的後見之明第2章透視市場本質1股票市場的特性與本質2看似錯價的K線走勢3標準的市場行為模式4市場的操控實例5多頭反攻的基礎6股價反映未來價值7必須要有危機意識8籌碼在誰的手上決定了未來趨勢9台灣股市的波動週期10中國的大多頭走勢11「日本第一」的代價12連「帝王」都可以製造13股市波動就像在「蹓狗」14長線與短線的攻擊主軸第3章破浪勝出操作祕訣1「延長波浪」的時空環境2投資人的眼光極限3主力的原則與規範4股神的投資策略5凡事總要量力而為6多頭市場的生肖屬牛7常態與非常態的行情走勢8慢慢跌，反而要更小心9延長波浪的行情罩門10波浪無法計算的問題11掌握主力的操盤心態12套利交易是死胡同13避險基金打家劫舍14頭部與底部的型態結構15創了新高又怎樣？16如何掌握第一浪的獲利17長期投資的切入點18更精準的低檔切入點19單腳V型反轉的條件20多頭市場也要防範大回檔21大行情的目標研判22看台股線圖說故事23有心人的修飾與造假24台股2011年以前的波浪結構：9220點僅是多第一大浪高點25波浪理論的輔助研判技巧26台股2012年以後的波浪發展