金屬、能源、農產品，這些國際商品牽動了全球的經濟，對我們日常生活的影響，遠遠超出想像。無論是想投資理財、進軍期貨、買進黃金保值，或是想了解國際商品如何影響全球經濟，你都必須知道這些基本知識。國際商品交易，原來早在絲路時代就已盛行？ETF是什麼？如何透過ETF投資國際商品？中國大媽搶購黃金，投資黃金真的沒有風險嗎？希臘、冰島的公債危機是什麼，為什麼會牽連全歐盟？什麼是期貨交易，什麼是遠期交易？除了買房子置產，你也可以選擇不動產信託投資基金REIT原油價格的三個指標：WTI、布蘭特、杜拜為什麼夏季的汽油價格高，冬季的熱燃油價格高？電力也是商品？智慧電網讓電力可以市場交易金、銀、鉑、鈀、銅、鋁、鎳──金屬市況受什麼影響最大？三大國際農產品玉米、黃豆、小麥，最大的出國是美國二十一世紀國際商品市況的大幅上漲，是受到中國的影響頁岩氣──新科技開發出來的新能源，未來將扮演什麼角色？溫室氣體排放量，也可以在市場上自由買賣？《圖解國際商品市場：金屬、能源、農產品如何牽動全球經濟》從基礎的「交易」知識開始，說明國際商品的定義與價值，並按類別舉出數十種國際商品，簡單說明它的背景和產地，並且對目前的市況和未來的潛力，作一通盤的介紹。讓讀者能快速掌握各種產品在世界的趨勢，方便在投資時做出精準的判斷。而並不打算投資的人，也可從國際商品的動向，了解世界各地經濟波動的原因，進而對未來世界的潮流，有明確的方向。不論在商場或個人生活，都是十分有用的趨勢工具書。

芥田知至現任三菱UFJ研究＆諮詢有限公司調查部主任研究員。一九九二年自早稻田大學政治經濟學院經濟系畢業，二○○二年畢業於青山學院大學國際政治經濟學研究科。曾任職於山一證券經濟研究所，一九九八年二月進入三和綜合研究所（現為三菱UFJ研究＆諮詢有限公司）。目前任職於調查部，負責國內外經濟及商品市況等項目，並撰寫該公司的「商品報告」。著有《解讀能源》（日本經濟新聞社出版，二○○九年）等書。譯者簡介葉韋利1974年生，水瓶座。慣於跳躍式思考的隱性左撇子。現為專職主婦譯者，熱愛翻譯工作。享受低調悶騷的文字cosplay與平凡充實的生活。譯有：《攤開地圖，掌握全球最熱議題》、《用地圖看懂世界經濟》、《商業用語完全攻略》等。審校者林傑宸台灣大學商學研究所企管碩士、政治大學財務管理系學士。現任職崇智高等學習股份有限公司講師。曾任龍華科技大學財務金融系兼任講師、實踐大學企業管理系兼任講師。有15年以上投資經歷。著有《基金管理》、《證券市場與交易實務》、《擺脫死薪水，股票投資聰明滾錢》（合著）。

前言在日常生活中，經常最引人注意的新聞就是原油或黃金的行情波動，人們也越來越關注能源、金屬、農產品等國際商品的動向。七、八年前，進口自中國的原油突然增加，使得多年來持續低迷的原油價格開始上升。不僅原油，所有資源都因為新興國家的經濟成長，加速需求的腳步，導致價格持續上揚。在二○○八年年中左右，多數商品價格都達到高峰。然而，受到雷曼衝擊之後，多數國際商品價格暴跌，很多品項從價格高點掉到只剩四分之一或五分之一。但雷曼衝擊之後的幾年，高油價再次令人擔憂，屢創新高的黃金價格也備受矚目。為什麼國際商品價格會在短期內劇烈震盪呢？全球經濟、國際社會的活絡變化，似乎很容易集中展現在國際商品上。新興國家經濟成長帶來資源需求遽增、在資源價格高漲下展開的資源開發、針對地球環境問題的因應、電動車與油電混合車的發展、美國的超寬鬆金融政策、已開發國家的政府公債信評降低、金融市場中風險警戒模式趨於常態、美國的影響力降低同時新興國家的影響力增加、中東與非洲的政治經濟變化、已開發國家中勞工對企業的不滿……，種種狀況都是促使國際商品市況變動的因素。更具體的題材像是核電的開發、通貨制度瓦解的隱憂、政府公債債務不履行，甚至內戰等，這些令人想要蒙上眼睛、捂住耳朵的題材都會讓帶動市場行情。這就是全球經濟的現實。要知道這些對全球而言有多重要，只要觀察國際商品市況，就能明確了解衝擊的大小。

前言第1章　交易進行買賣的理由／交易具備的意義／絲路／英國工業革命／帝國主義的極限／自由主義經濟的推動者／天然資源的制約與節約／經濟成長的泉源第2章　國際商品的條件全球各國公認的價值／經過統一規格的標準品／可貿易的商品／自由交易／指標價格與交易所／美元計價交易第3章　作為投資對象的國際商品股票、債券、分散投資／作為替代性投資的國際商品／沒有利息／股票與國際商品的相似、相異處／真的沒有利息嗎？／商品期貨／連動式債券／ETF的增加／ETF的架構第4章　商品期貨交易商品交易的潮流／商品期貨交易／保證金交易／避險會計／正價差與逆價差／基金的商品期貨投資／OTC交易／加強OTC交易的限制／交易所的競爭第5章　各種投資的優缺點金融資產、負債／日美的個人金融資產／債券／股票與公司債／股票與資產評估模型／外幣／房地產／教育／國際商品第6章　價格變動、槓桿效果、風險價格變動／固定價格與變動價格／槓桿效果／價格變動的重要原因／鮮魚與黃金／安全資產／穩定價格的因素／無法維持固定價格的狀況第7章　觀察能源市況能源市況的基礎／WTI／三個原油價格的指標／日美汽油／輕柴油與熱燃油／天然氣／煤炭／電力──對人類來說是最方便且重要的能源型態第8章　觀察金屬市況金屬市況的基礎／黃金／銀／鉑（白金）／鈀／銅／鋁／鎳／鋅／鉛／錫第9章　觀察農產品市況農產品市況的基礎／玉米／黃豆／小麥／米／棕櫚／菜籽油／砂糖／可可豆／咖啡豆第10章　原油與黃金的經濟分析原油受矚目的原因／原油是流動的國際商品／將重點放在煉油利潤／將重點放在地區差距／將重點放在時間差距／黃金受矚目的原因／黃金、貨幣、泡沫效應與利息／在迴避風險下購買黃金第11章　國際商品的展望中國的高成長／中國型與美國型／鋼鐵／海運市況／美國的頁岩氣革命／排放量交易／電力市場自由化／電力期貨市場／溫故知新：棉花迅速成長