內容簡介
以全球流動性的觀點重新認識全球經濟與金融
掌握驅動全球經濟、金融、投資趨勢的力量
經濟週期是由資金流動（即儲蓄和信貸的數量）驅動的，而不是由通貨膨脹率或利率驅動的。它們席捲而來的破壞力是透過「全球流動性」（global liquidity）來呈現，全球流動性的規模達130兆美元（而全球GDP則是80兆美元），而且來去自如。全球流動性是指全球銀行體系和躉售貨幣市場所提供的信貸和國際資本的總體流動。
自1980年代中期以來，得益於管制鬆綁、創新和寬鬆貨幣，國際金融市場的規模得以巨幅擴張，如今金融全球化的程度已經超過了第一次世界大戰之前達到的高峰。
全球流動性驅動著市場：它的影響力往往是壓倒性的，常具有破壞力，並且總是快速移動。近幾十年來，華爾街的巨額收益中僅有不到五分之一來自盈餘，真正推動股價上漲的原因是流動性增加以及投資人對高風險金融資產的胃口。世界各地甚至在印度等新興市場都有類似的情況，儘管盈餘並不出色，但是外資和國內共同基金的浪潮仍然推動股價上升。現在，各國央行積極推行量化寬鬆政策、企業中充斥著現金、新興市場投資人的財富水準提高，投資的流動性理論變得前所未有的重要。
本書為讀者解析：
▍全球流動性的來源與組成；
▍以全球流動性的觀點重新認識全球經濟與金融；
▍熱錢對金融與實體經濟（產業）的影響；
▍全球流動性在美中金融爭霸所扮演的角色……
這些貪婪且跨境流動的熱錢，在國際上的外溢效應引發了資本戰爭，並將風險——流動性不吸引人的那一面——暴露了出來。世界變得越來越大時，也變得更加波動。從1960年代初期開始，全球經濟及其金融市場遭受了三大類衝擊：勞動成本、石油和原物料商品，以及全球流動性。金融市場走在脆弱的鋼索上，缺乏流動性通常就表示快要有麻煩了。
本書藉由明確定義和衡量全球流動性並顯示其對投資者的重要性，深入探討中央銀行（們）、影子銀行系統、附買回協議的興起，以及躉售貨幣增加的角色。此外，也涵蓋了中國日益強勢的金融經濟最新發展。不僅幫助讀者深刻理解金融市場的運作方式，同時能掌握這股驅動全球經濟、金融、投資趨勢的力量！
作者介紹
麥可．J．豪爾Michael J. Howell
跨境資本有限公司（CrossBorder Capital）創辦人暨董事總經理。豪爾在1986年擔任所羅門兄弟（Salomon Bros.）的研究總監時，發展了定量流動性研究方法。1992年成為霸菱證券（Baring Securities）的研究主管。1996年創辦跨境資本。在創立跨境資本之前，三度被機構投資人評為頂尖的「新興市場策略師」。
豪爾擁有超過三十年的金融業資歷，常受邀在國際場合發表演說。他是合格的美國證券分析師，並擁有經濟學博士學位。
吳慕書
政治大學畢業，曾任職國內、外金融機構、《華爾街日報》（The Wall Street Journal）與科技產業專刊。
目次
前序
第一章 簡介：資本戰爭
第二章 全球資金
第三章 內容提要：更龐大、更波動的世界
第四章 流動性模型
第五章 實質匯率調整
第六章 民間部門（融資）流動性
第七章 央行：不要對抗聯準會、不要激怒歐洲央行、不要惹毛中國人行
第八章 跨境資本流動
第九章 中國與新興市場
第十章 流動性傳導機制：了解未來的總體估價變化
第十一章 金融危機與安全資產
第十二章 金融絲路：全球化與資本東移
第十三章 衡量流動性：全球流動性指數
第十四章 結論：最高水位線？
附錄 通膨、通縮和預估價值
數據來源說明
進階閱讀
參考資料
